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美国十年期国债收益率或将反转?

发布日期:2022-08-14 22:12    点击次数:89
美国十年期国债收益率或将反转?来源:英国经济数据作者:Submissions时间:2015年7月27日原文地址:http://www.marketoracle.co.uk/Article51613.html翻译:龚蕾      第二季度,美国十年期国债收益率从1.9%上升至2.4%,本根据彭博数据,本季度美国债券指数有所下降。德国十年期国债收益率从0.2%升至0.8%。    由于利率对美国债券有一定影响,因而,美联储是否加息可能会影响到美国人投资组合。    首先,美国和德国十年期国债收益率处于非常低的水平,经济学家认为,美联储利率正常化可能会影响到债券收益率。    其次,过去三十年来,美国十年期国债收益率下降,利率可能会继续维持在低位一段时间。    再次,虽然美联储表示加息近了,但并不意味着美联储会很快大幅提高利率,美联储量化宽松第一次是2008年11月,第三轮量化宽松在2014年年底结束,目前失业率为5.3%。美联储希望通胀率达到2.2%。而欧洲许多国家仍处于宽松,巨婴心理利率提高会增加美元吸引力,给美国企业增加负担。    欧洲三月份启动债券购买,资产负债表低于3.3万亿欧元目标,目前约8000亿欧元。欧洲量化宽松是为了提高流动性,银行业增加贷款。欧元贬值增加竞争力。    在日本量化宽松被称为安培经济学,日本债务增长,几十年的通缩,日本在短暂经济衰退后,经济增长3.9%,日本央行可能会小幅提高利率。    由于美联储加息不确定,但最终可能会发生,投资者可能改变组合,当利率上升时,债券吸引力将会减少,投资者希望以更低价格购买债券,因为,债券收益率与债券价格呈现负相关。    一般来说,加息利空股市,债券收益率上升,债券价格可能会下降。美联储提高利率,投资者可能会减少持有股票,债券现金流提高,而到期偿还时间越长,债券价格可能会下降。一般来说,黄金与利率呈现负相关,实际利率上升,黄金受欢迎,投资者会寻求更高收益的投资,根据世界黄金协会,黄金价格下跌,实际利率可能会上升。    图1.过去30年美国十年期国债收益率

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    图2.提高利率对债市影响

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    图3.2004年至2010年美国联邦利率与标准普尔指数。

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    (以上仅代表笔者阅读译文,译文水品有限欢迎指导。)

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